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硅谷医疗投资年报:155亿美元砸出35家IPO公司

2019年10月10日 文章来源:网络整理 热度:122℃ 作者:刘英

美国健康领域风投的募资金额创新高,达91亿美元;资本青睐生物制药、医疗器械和诊断技术公司,液体活检和基因检测发展迅猛。

国家政策和市场需求的双轮推动下,医疗健康成为万一存量的大热产业。与此同时,互联网、大数据、人工智能等新的技术理念正在为传统医疗产业带来新的变革。

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以下来自SVB(硅谷银行金融集团)的医疗健康投融资趋势报告,从2017年的投融资形势出发,盘点大型并购和上市案例,解读今年的产业趋势。

2017年产业要点解读

投融资:总金额再创新高

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▲2009-2017年美国医疗风险投资(单位:十亿美元)

数据显示,美国医疗健康领域的风险融资(venture fundraising)金额刷新了2015年的75亿美元记录,达91亿美元,较2016年上涨26%。SVB预计2018年医疗融资将继续强劲,但会降至六七十亿美元。

从风险投资的角度来看,生物制药、医疗器械和诊断工具(Dx/Tools)相关的企业获投金额亦将打破记录,达155亿美元,较2016年增长31%。过去的几年里,传统风投公司缩减了医疗设备的投资,2017年这一趋势逆转。

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▲2010-2017年美国生物制药和设备投资和交易

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▲2016-2017年美国A轮生物制药投资(Q1&Q4'17创下新高)

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▲2016-2017年最活跃的生物制药投资者(投资者聚焦早期生物制药公司)

生物制药领域是医疗健康行业的大热门,交易宗数保持平稳但平均交易规模增加(前五大交易中,中国投资方参与了3起,17900万美元),在去年第一和第四季度的A轮融资金额飙升(Cullinan Oncology、Arcus Biosciences、Allakos均获超千万巨轮融资),整体投资额达28亿美元。

其中,领衔的投资方是Alexandria,企业投资者最为活跃,GSK的SR One、Pfizer、Celgene和GV等投资者更是愿意为A轮砸大钱。SVB预计2018年随着治疗方法朝着无需住院的方向转变,药品的投资将继续增加。

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▲肿瘤和平台吸引新的投资活动

肿瘤和平台两大类目更是投资人的心头爱,其主要原因在于相关技术日趋成熟,在不同的临床指标中表现了潜在用途,且有着诸多迹象预示了套现的机会(肿瘤的套现成功案例在过去五年中更是其他方向的的两倍)。罕见疾病(Orphan/rare)的投资热度则相对的下降。

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▲传统的风投公司增加医疗设备投资

医疗设备领域的投融资相对比较平稳,事实上其投融资金额可能还要更低,因为把诊断工具算了进去。不过,不那么拥挤的市场加上套现机会的趋势下,传统医疗投资者正在回归这一类目(九家公司在2016-2017年至少有四笔交易)。相比于生物制药投资者对早期交易的关注,企业投资者的设备投资主要集中在后期设备公司。

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▲2016-2017年非侵入式医疗设备相关投资(两年总交易活动相当,但2017年A轮占比明显增加,企业风投增加了三分之二;2016年主要关注心血管疾病相关的非侵入式设备,2017年64%的交易关注其他)

值得指出的是,非侵入式设备,特别是针对心血管、泌尿/妇科(uro/gyn)和神经性疾病的产品,在A轮募资中表现出众,在较小规模的交易中激发投资者的兴趣。过去两年里,非侵入性监测、骨科/外科(orthopedic)和神经系统公司占了所有A轮融资的68%。

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▲小众投资者对神经系统产生了浓厚的兴趣

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